19. Redenomination

19.01. Redenomination

A religious denomination(종교의 교파 또는 종파, 예를 들면 천주교, 기독교, 기독교 내에서도 장로교, 감리교, 침례교 등) is a subgroup within a religion that operates under a common name, tradition, and identity.

Ex)  A particular denomination is a particular religious group which has slightly different beliefs from other groups within the same faith.

Denomination(돈의 액면가 = face value) is a proper description of a currency amount, usually for coins or banknotes. Denominations may also be used with other means of payment like gift cards. For example, five euros  is the denomination of a five euro note.

Ex) The denomination of a banknote or coin is its official value.

 

Currency denomination = face value 

 

한 나라에서 통용되는 통화의 액면을 동일한 비율의 낮은 숫자로 변경하는 것을 말한다. 즉, 화폐 단위를 1,000대 1, 또는 1,000,000대 1 등으로 하향조정하는 것이다. 이는 인플레이션, 경제규모의 확대 등으로 거래가격이 높아지고 이에 숫자의 자릿수가 늘어나면서 생겨나는 계산상의 불편을 해결하기 위해 실시한다. 

디노미네이션(denomination)은 돈의 액면가(face value)를 의미하는데, 여기에 통화단위(monetary unit or currency unit; ₩, $, €, ¥, ₤)를 붙여서 한 나라 통화를 호칭한다. 예를 들면 한국, 미국, 일본의 액면가 ‘1’의 통화를 각각 1원, 1달러, 1엔으로 부르는 것이다. 한편, 리디노미네이션은 이론적으로는 소득이나 물가 등 국민경제의 실질변수에 영향을 끼치지 않지만, 체감지수의 변화가 나타나기 때문에 현실적으로는 물가변동 등 실질변수에 영향을 끼칠 수도 있다. @ [네이버 지식백과](일부 수정) 

Redenomination is the process of changing the face value(= denomination) of banknotes or coins used in circulating currency. 

It may be done ① because inflation has made the currency unit so small that only large denominations of the currency are circulated. In such cases the name of the currency may change or the original name may be used with a temporary qualifier such as "new".

Redenomination may be done for other reasons such as adopting a new currency as with the ② Monetary Union such as Euro or ③ decimalisation. 

19.02. Inflationary case 

In times of inflation, the same number of monetary units have continually decreasing purchasing power. In other words, prices of products and services must be expressed in higher numbers. If these numbers become excessively large, they can impede daily transactions because of the risk and inconvenience of carrying stacks of bills, or the strain on systems, e.g. automatic teller machines (ATMs). 

The authorities may alleviate this problem by redenomination: a new unit replaces the old unit with a fixed number of old units being converted to 1 new unit. 

If inflation is the reason for redenomination, this ratio is much larger than 1, usually a positive integral power of 10 like 100, 1000 or 1 million, and the procedure can be referred to as "cutting zeroes".

Inflationary cases: Zimbabwe & Others 

 & Germany & China 

Monetary union case

When countries form a monetary union, redenomination may be required.

The conversion ratio is often not a round number, and may be less than 1.

Decimalisation case 

The currency was decimalised in all countries where a pounds-shillings-pence £sd system (£1 = 20 shillings = 240 pence) was previously used. 
Several countries chose to change the main currency unit at the same time. 
By defining 1 dollar = £0.5 = 100 cents, 1 shilling would conveniently turn into 10 cents.

 

우리나라의 Redenomination

1953.2월    100원 → 1환

1962.6월    10환 → 1원

2009.6월    5만원권 발행

 

 

19.03. Redenomination의 장단점 

장       점	단      점
① 거래 및 회계의 편의성 (단위가 높아 발생하는 번거로움을 제거)	① 물가상승 및 그로 인한 소비 둔화 가능성 (2002년 유로화 도입시 우수리 효과로 인한 물가상승은 일회성으로 0.2%, 한국은행)
② 지하경제 양성화	② 화폐단위 변경 및 교환에 따른 직간접 비용 (실물지폐 생산 및 교환, ATM⋅자판기⋅회계시스템 교체 등)
③ 인플레이션 기대심리 억제	③ 부동산 급등 가능성 (물가상승 및 검은 돈의 부동산 유입)
④ 내수경제 부양효과 (화폐 생산 및 교환, ATM⋅자판기⋅회계시스템⋅메뉴판 등 교체 등)	④ 사회적 혼란 초래 가능성 (심리적 불안감 및 저항감, 외국인 투자자 등 한국 경제에 대한 불안감 상승)
⑤ 자국통화의 국제적 위상 제고 (OECD회원국 중 달러환율이 1,000을 넘는 유일한 나라, 전세계 175개국 중 25개국이 1,000을 넘고 있음)

 

 

Reference

고려대학교 ECON110 경제학개론_2019-2 최성환 교수님 강의안